Ser bueno para invertir el propio dinero, ó asesorar a que alguien lo haga se ha tornado cada vez más y más difícil, por varias razones: la globalización hace que los mercados ante situaciones adversas se contaminen muy rapidamente haciendo que los refugios “seguros” se vuelvan más escasos, las variables son más y se mueven más rápido, la tecnología ha tenido mucho que ver con ello. Aunque los modelos de pronóstico son más, su falibilidad es mayor, haciendo que se tenga que recurrir a veces más al “feeling” y al sentido común. Esto nos hace volver a lo básico, al análisis fundamental que mira más al mediano y largo plazo que al frenesí del trading diario. Quiero compartirles algunos puntos que pueden servir de guías, o referencias para no perderse en la voragine del mercado cuando hay momentos de tanta agitación como los actuales.
EL DIFICIL ARTE DE LAS INVERSIONES
Por: Carlos M. Loperena Adalid
En mis muchos años en esta noble profesión de la asesoría a inversionistas he acumulado algunas experiencias, ó secretos ó como quieran llamarlos, que quiero hoy comentarles a manera de consejos.
Algunas son ideas de cómo armar un portafolio de inversión para un plazo medio ó largo, otras son sobre cómo manejar la parte táctica de la cartera de inversión que aunque tenga un horizonte largo, puede tener una dinámica mayor, tratando de aprovechar situaciones de coyuntura de corto plazo.
Respecto del armado del portafolio:
1) Analiza el entorno macro para ver en qué tipo de instrumento “cargar más las tintas”, i.e. papeles de deuda, renta variable (acciones), metales, divisas, etc.
2) La parte de deuda (bonos) del portafolio ve a qué plazos ponerla, en función de tus necesidades de liquidez, las expectativas de inflación (si ésta va a la alza mantente en papeles de corto plazo, ó de largo si crees que va a la baja).
3) Decide hasta donde aceptarás ver volatilidad en tus bonos pues la valuación de tu estado de cuenta tendrá variaciones amplias mientras más largos sean, aunque sus rendimientos serán sensiblemente mayores que si te quedas en Cetes ó en Fondos. Esto de la renta fija es un mito.
Claro que si te quedas en Cetes, de lo que puedes estar seguro es de que perderás con certeza valor en tu patrimonio.
4) Una vez decidido que porcentaje en acciones comprarás, “hay que hacer la tarea”, esto es hay que estudiar qué sectores serán los de mayor dinamismo de aquí a fin de año ó a doce meses. Después hay que “hincarle el diente” a un grupo de acciones estudiando sus balances y estado de resultados recientes, así como sus esperados al siguiente reporte-
5) Si se buscan resultados constantes no espectaculares, la elección deberá ir hacia empresas líderes en su mercado, de alta capitalización, con un management probado y una historia de éxito consistente, vgr: Amx, Walmex, Femsa, Geo, Ica, etc.
6) Si en las acciones buscamos resultados más estimulantes y de corto plazo , habrá que buscar empresas más jóvenes, más pequeñas, con alto potencial de crecimiento en ventas y en utilidades, altos índices de inversión y con tecnologías innovadoras.
Otras ideas útiles complementarias:
1) La diversificación es imprescindible en una buena estrategia, pero sola no garantiza un buen resultado.
2) Los activos por sí solos no representan creación de riqueza, ni siquiera los terrenos. Tienen que generar flujos de efectivo. En épocas de crisis “cash is king”
3) Ten cuidado de los rumores sobre adquisiciones, fusiones, etc. puedes quedar entrampado, “que no te vendan el camello”.
4) Las alzas de los mercados como las bajas no son permanentes, acuérdate del dicho: “en tiempos de fuertes vientos, hasta los guajolotes vuelan”.
5) No “te cases” con las acciones, reserva esa lealtad para con tu esposa.
6) Aprende a tomar pérdidas, no le pienses mucho.
7) Escoge empresas con sentido común, por ejemplo si me encantan las pizzas y las hamburguesas, ¿por qué no comprar Alsea?
8) Hay que estar preparado para cuando las épocas buenas vengan: “No podemos controlar los vientos , pero si podemos estar preparados para cuando estos empiecen a soplar”.
9) Cuidado con las empresas que “capitalizan sus gastos”, pueden estar ocultando una futura quiebra.
10) Compra en la desgracia y vende en el boom.
11) Sigue a los líderes, ve que están haciendo: Buffet, Gates, Jobs, Slim, etc.
12) Para jugar está el casino , no la Bolsa, el primero es de suerte, la segunda de estudio y de análisis.
13) El dolor de perder es mayor que el placer de ganar, empieza tu estrategia analizando los riesgos de una caída en cualquier instrumento de inversión, pero no dejes de estudiar el potencial de ganancia.
